發(fā)改辦財金[2012]3451號

各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產建設兵團發(fā)展改革委：

為進一步加強企業(yè)債券償債風險防范管理，促進企業(yè)債券市場持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)就有關問題通知如下：

一、根據(jù)發(fā)行主體資產負債率情況細化風險防范措施

對于部分企業(yè)資產負債率偏高，相應償債保障措施比較薄弱的情況，在已有措施基礎上，根據(jù)發(fā)行人最近一年末經(jīng)審計財務數(shù)據(jù)計算的資產負債率水平分別采取不同的償債保障措施。

（一）資產負債率在65%至80%之間的發(fā)債申請企業(yè)，在審核工作中對償債風險實行“重點關注”。

主承銷商在其出具的《發(fā)行人償債能力分析報告》中，增加發(fā)行人資產負債率水平對償債能力的影響分析。有關分析應至少包括：發(fā)行人最近三年的資產負債率情況、發(fā)行人所在行業(yè)的 ……